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第六课 相对价格强度:一个关键的技术分析工具

第六课 相对价格强度:一个关键的技术分析工具

相对价格强度是很容易使投资者感到困惑的一个指标,但它十分有用。在本课中我将详细解释这一指标及其应用,同时澄清有关该指标的许多错误观念。

什么是相对价格强度?

作为一个关键的技术分析工具,相对价格强度指标能告诉你市场本身是如何为某只股票定价的。相对价格强度的计算方法如下:将某只股票当前的价格与其一年前价格相比,得出变化的百分比。然后,再将其与同期的所有股票价格的变化百分比相比较,给出.一个介于1到99之间的分数,99分为最高。

根据我们对1953年以来所有表现突出的股票的分析,在股价成几倍或几十倍增长之前,这些股票的相对价格强度平均为87,这表明这些股票比其它股票在上一年的市场表现要好87%。只有《投资者商报》才提供所有股票每个交易日及时更新的相对价格强度信息。

如何运用该指标来选股?

我建议选择那些相对价格强度在80以上的公司,也就是那些市场表现居于前面的20%之列的公司。真正的市场领导者的价格相对强度可能在85以上。运用该指标能使你剔除大量表现平平、价格变化迟缓的股票,从而使你的投资操作能有更好的表现。

我从来不和市场过不去而去购买或持有那些该指标在70以下的股票。

除了运用该指标,你还应习惯运用股票的相对价格强度曲线(大多数图表服务商都提供),也就是股票价格曲线下的那条线。

当你要挑选两到三只股票进行投资时,我建议你买相对价格强度曲线呈最佳角度上行的股票,而不应买那些相对价格强度曲线在过去6到12个月内呈下降趋势的股票。在9到11课内,我还将就如何阅读图表做详细的说明。

就像判断一个人一样,根据该股票公司所在的行业,你也能得出许多有用的信息。在该股票所属的行业里,至少还应有另一只股票的相对价格强度也很高。《投资者商报》也提供分行业的相对价格强度评估,由此,投资者可以判断某支股票所处的行业与其它196个行业相比整体价格表现如何。如果你在某行业中再也找不到一只强势股,或是作为整个行业,该行业的表现低于平均水平,那么你就有必要考虑重新选股。通常来讲,投资于领先行业的股票更划算。

价格相对强度指标能用于作出卖出决策吗?

该指标可以告诉你,在你所持有的5到6只股票中,哪一只才是真正的领导者。每个月或每个季度,根据价格变化的百分比给你所持有的股票打分。如果你要卖出股票,正确的决定通常是首先卖出表现最差的那只股票。同时还应当特别关注在整个大势下跌时,哪只股票逆市上扬且有不寻常的价格升幅。

何时不该再买进?

如果某只价格相对强度高的股票在你买进之后即下跌,你不应再买进。如第一课所指出的,你应当在达到8%的止损点时卖出任何一只股票。当股票价格下跌时补仓是很危险的。你有时可能会碰上好运气,但从长期来看,个人投资者这么做总是有很大风险的。

如果你在某只股票下跌的时候以50元买进,在其跌到45元时买进更多,那么当它跌到40乃至30元的时候你该怎么办呢?如果它再也涨不回来呢?在股票呈升势的时候谨慎补仓更明智。

如果某股票的相对价格强度几个月来都是在80到90之间,当其第一次下降到70的区间时,你就有必要重新考虑你的持仓果断卖出了。

本课要点

●相对价格强度是告诉投资者市场自身是如何为某股票定价的关键性技术指标。

●选股时,剔除那些相对价格强度在80以下的股票。

●如果某股票的相对价格强度下降,不要再买进;如果其价格已跌去8%,则全部卖出。这样做能使你免于遭受重大损失。

点评

每个投资者都有自己的选股策略和方法,有的侧重于打探市场消息;有的侧重于基本面分析;有的侧重于公司股本结构,凡是小盘股坚决买进。而欧奈尔则根据自己多年的投资经验,从技术分析角度,总结出了一套有效的选股方法——相对价格强度法。

随着市场规模的不断扩大,股票数量越来越多,市场上各种各样的消息满天飞,基本面分析也常常难以把握公司的真面目,而技术形态更是错练复杂,即使勤于此道的人也不免掉入庄家的陷阱。所以,相对价格强度法从多方面为投资者解决了投资难题。第一,它有效地缩小投资范围,将相对价格强度进行排序,只有相对价格强度值高于80时才能投资,使投资者一目了然;第二,股票的价格相对强度已包含了股票的各种信息,使投资者可以从虚假的信息和技术形态中摆脱出来,即相对价格强度高于80时继续持有;低于80时卖出。第三,通过价格相对强度,投资者每天都可以侦察到强势股,使投资者可以轻轻松松跟上市场热点。所以,我们认为,欧奈尔此书的最大贡献就是给投资者带来一种很好的技术分析工具——股票价格相对强度。

但遗憾的是,我国证券市场目前还没有股票价格相对强度的计算,当然我们就不能随意评判该指标的准确性。但是,我们还是呼吁有关媒体和软件开发商能引进这个指标,目为它毕竟比日前充斥于各种证券分析媒介的个股推荐要强。

不可否认,从指标的设计原理看,相对价格强度还存在一定的缺陷:第一,根据欧奈尔的统计,股票在涨几倍甚至几十倍之前,价格相对强度平均为87,但并不意味着相对价格强度在80以上的股票都能成为黑马,也不意味着相对价格强度在80以下就绝对没戏,这就增加了相对价格强度的不确定性;第二,相对价格强度对长期走牛的股票比较适用,而对那种慢牛股或波浪式前进的股票,可能就显得无能为力了;第三,由于相对价格强度的计算是根据股票当前的价格与其一年前价格相比,得出变化的百分比,然后再将其与同期的所有股票价格的变化百分比相比较得出来的,所以,当一只股票经过大调整后再往上涨时,它也可能失效。也就是说,当股票的当前价格低于其一年前价格时,相对价格强度会显示它比较弱,尽管它当前的走势可能相当不错。所以,在应用相对价格强度进行投资决策时,仍然需要与其他方法结合起来。


股市中有无数先行者,他们的成败得失,值得后来者总结与借鉴.

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